Обеспеченная старость

Как распределять вложения по степени риска в разном возрасте

Базовое правило инвестирования: чем выше доходность актива, тем выше его риск, и наоборот – чем актив надежнее, тем он менее доходен. Важная оговорка: рискованный актив может оказаться низкодоходным. К активам с высоким риском относятся, например, акции компаний, с низким – банковские депозиты, облигации федерального займа.

Принцип «не класть все яйца в одну корзину» был известен всегда. Но в 1952 году американский экономист Гарри Марковиц доказал, что комбинация разных активов позволяет снизить риск всего инвестиционного портфеля без снижения его доходности или повысить доходность без увеличения риска.

Точно так же, как в структуре инвестиционного портфеля, вложения могут быть диверсифицированы во времени – на всем периоде трудовой жизни человека. Такая стратегия называется инвестициями жизненного цикла (life cycle investing или life cycle investment). Ее суть в том, что доли разных типов активов в портфеле пенсионных накоплений меняются в зависимости от текущего возраста человека.

Для того чтобы накопить как можно больше, нужны инструменты с высокой доходностью. Вложения в акции на коротком отрезке времени могут принести убыток, но на длинном все потери, как правило, компенсируются. Например, индекс S&P 500 (барометр фондового рынка США) за полтора года кризиса, с октября 2007 по март 2009 года, рухнул почти на 55%. Если же взять 10-летний период, с 2006 по 2016 год, то индекс вырос более чем на 60%.

По мере приближения выхода на пенсию основной задачей становится сохранение накопленного, ведь в случае потерь возможности их компенсации резко ограничиваются как временем, так и заработком (увеличить долю отчислений не всегда возможно). Поэтому чем старше человек, тем консервативнее инвестиционный портфель. В нем должны доминировать инструменты с фиксированной (т. е. установленной заранее) доходностью, например, государственные облигации.

В странах с развитым финансовым рынком одно из популярных правил инвестиций жизненного цикла – правило «100 минус»: отнимите от 100 ваш возраст и вы получите ту долю вложений, которую можно направить в акции. Другой подход, позволяющий, по расчетам, накопить больше: максимальная, до 100%, доля акций в возрасте до 30 лет, с более резким ее снижением до 25% и менее за 5–10 лет до выхода на пенсию.

  • На уровень выше
  • Финансы на каждый день
  • Защита прав потребителей
  • Финансовые калькуляторы
  • Тесты
  • Детям и молодежи о финансах
  • Библиотека
  • Для участников проекта
  • Для СМИ
  • О проекте